Ouça a coluna ‘CBN Economia’, com Nelson Rocha Augusto
O Comitê de Política Monetária (Copom) decidiu manter a taxa Selic em 14,25% ao ano, conforme ata divulgada hoje. Essa decisão, já antecipada, levanta questões sobre seus impactos na economia brasileira.
A Mudança de Percepção do Banco Central
A ata do Banco Central revela uma mudança na percepção da autoridade monetária. Reconhecendo a inflação elevada, o Banco Central sinaliza cautela no uso da taxa de juros como principal ferramenta de combate à inflação, considerando um cenário internacional deflacionista e uma forte queda na atividade econômica brasileira. A inflação atual é vista como reflexo de ajustes passados, como tarifas públicas, com perspectivas de melhora.
Sinais de Alívio Inflacionário
Há sinais de alívio no horizonte. A mudança da bandeira tarifária no setor elétrico, de vermelha para rosa, e a expectativa de bandeira verde em abril, podem reduzir o preço da energia elétrica em 10%. Além disso, a diferença entre os preços internos e internacionais de combustíveis, como óleo diesel e gasolina, sugere uma possível folga futura. A safra de cana também pode influenciar a queda do preço do álcool. A inflação é vista mais como um problema de indexação do que de demanda, o que limita a eficácia do aumento das taxas de juros.
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Impactos e Perspectivas Futuras
A decisão do Banco Central já impactou as taxas de juros de longo prazo, que cederam, podendo favorecer a recuperação da atividade econômica. No entanto, o Índice Geral de Preços do Mercado (IGPM) apresentou um aumento significativo, refletindo a alta do câmbio e problemas climáticos que afetaram o preço de alimentos. Apesar do cenário desafiador no curto prazo, a perspectiva de inflação futura melhora, com a possibilidade de atingir a meta em 2017. A manutenção das taxas de juros nos Estados Unidos também é vista como positiva, pois pode evitar uma aceleração da taxa de câmbio no Brasil.
Embora o presente ainda apresente desafios econômicos, há indícios de que o futuro pode trazer melhorias, impulsionadas por fatores internos e externos.
